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股票随机游走零期望值,股价随机函数

什么叫有效市场理论?什么叫随机漫步理论?

有效市场假说(Efficient Markets Hypothesis,EMH)是由尤金·法玛(EugeneFama)于1970年深化并提出的。“有效市场假说”起源于20世纪初,这个假说的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶(Louis Bachelier)的法国数学家,他把统计分析的方法应用于股票收益率的分析,发现其波动的数学期望值总是为零。
1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”,他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动),具有“随机漫步”的特点,也就是说,它变动的路径是不可预期的。1970年法玛也认为,股票价格收益率序列在统计上不具有"记忆性",所以投资者无法根据历史的价格来预测其未来的走势。

市场有效假说 股票价格 随机游走

当然当然。谁想到9.19要降印花税?买了伊利股价和三元股份的股民,做梦也想不到三聚氰胺会分别带给他们地狱和天堂的感觉。所以任何预测和分析股票没什么意义。股价的短期变动就是随机运行的。

有效市场认为股票价格是随机的,随机游走是一个非平稳的过程。做计量分析要求数据是平稳的,避免假回归。

随机游走一阶差分是平稳的

有偏随机游走和随机游走的区别

随机游走模型有两种,其数学表达式为

Y
t
=Y
t-1
+e
t

Y
t
=α+Y
t-1
+e
t


式中:
Y
t
是时间序列(用股票价格或股票价格的自然对数表示);

e
t
是随机项,E(e
t
)=0;Var(e
t
)=σ
2

α是常数项。
 
模型①称为“零漂移的随机游走模型”,即当天的股票价格是在前一天价格的基础上进行随机变动。股票价格差全部包含在随机项
e
t
中。
模型②称为“α漂移的随机游走模型”,即当天的股票价格是在前一天价格的基础上先进行一个固定的α漂移,再进行随机变动。股票价格差包括两部分,一部分是固定变动α,另一部分也是随机项
e
t

从对EMH的产生及其发展讨论出发,从分形的角度探讨市场特性的分形市场分析方法及其所反映的市场特性,推广了资本市场理论,认为市场是分形的,服
从分数布朗运动,即有偏的随机游走,其研究方法可以采用R/S分析法。公众对于信息以非线性的方式作出反应,因而呈现出对信息的不一致性消化、吸收,导致
对随机游走的偏离,并表现为市场的常态。

为什么市场充分有效时,股价会呈现随机游走的变动情况?

您好,这取决于你在怎样的时间粒度去看待有效市场理论。
假设市场完全有效,价格也不是凭空从一个价格跳转到另一个价格,尽管在一个粗时间粒度上看起来是这样。当你把时间粒度逐渐缩小,就可以价格是如何形成和变化的,这就是微观市场理论的研究领域,也是一些投资机构设计高频交易策略的基础。
请采纳。

市场有效假说 股票价格 随机游走

当然当然。谁想到9.19要降印花税?买了伊利股价和三元股份的股民,做梦也想不到三聚氰胺会分别带给他们地狱和天堂的感觉。所以任何预测和分析股票没什么意义。股价的短期变动就是随机运行的。