是指当qh现货价差覆盖jiaoy成本的时候可以通过在qh与现货市场的反向操作进行套利jiaoy
没有什么东西是没有风险的，一般都是套保
如果根据BS模型定价，应该还需要隐含波动率，或者具体到是哪一只股票？不知道您具体的题目是怎样的...
假设到期时豆粕价格为P
1、看涨期权支出27.5美分，看跌期权收入28美分。
2、如果P<=310美分，则期权组合盈利0+(P-310)=P-310美元，为负表示亏损，如果P>310且P<=410，则期权组合盈利0+0=0，如果P>410，则期权组合盈利(P-410)+0=P-410，为正表示盈利。
3、qh盈利411-P，如果为负表示亏损。
所以组合的收益为
当P<310时，(-27.5+28)+(P-310)+(411-P)=100.5美分
当P>310且P<=410时，(-27.5+28)+(0)+(411-P)=411.5-P美分
当P>410时，(-27.5+28)+(P-410)+(411-P)=1.5美分
所以该组合总有收益的。
美式期权与欧式期权的区别就在于它能提前执行，而二叉树图纯粹是一种估值方法，不存在能不能提前执行的问题。
只是一般来说美式看涨期权最好不要提前执行，所以才能用二叉树图来“大概”估值。
希望能帮到你。
【答案】B
【答案解析】本题考查对看涨期权知识的理解。对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于hy的执行价格时，他会行使期权，取得收益。
